跨国并购与具身智能共振 工业自动化产业进入整合放量并行阶段

跨国巨头并购提速 工业软件与配电业务成整合焦点

近期全球工控领域资本运作密集：一家欧系工控巨头出资790亿日元（约4.95亿美元）取得某日系电机企业低压配电合资公司51%股权，并收购其日本以外的销售业务，涉及员工约2800人；另一家欧系企业以约226亿美元现金收购一家工业软件公司全部股权，溢价超过42%，意在打通设计、制造、运行到维护的数字主线；还有一家日系企业以6.75亿美元收购美国一家工业计算机制造商，把工业计算能力并入自动化控制体系。并购方向集中在低压配电、工业软件与边缘计算三类资产，产业整合节奏明显加快。

国内厂商业绩分化 运动控制赛道增长突出

• 国内一家工控上市企业前三季度营收约379.6亿元，同比增长19.88%，其中工业自动化业务收入约199亿元、增长27%；
• 另一家运动控制企业前三季度营收19.09亿元，同比增长46.77%，净利润增长86.80%，无框力矩电机、关节模组等机器人零部件业务打开增量；
• 有企业披露定增方案，拟募资5亿元投向高中低压变频器、伺服驱动器、PLC等成套产品工厂与研发基地，产能建设同步提速。

从披露口径看，与机器人、运动控制相关的业务增速普遍高于企业整体水平，泛机器人零部件正在成为新的增长引擎。

人形机器人进入放量阶段 上半年出货同比增逾四倍

国际数据机构统计显示，上半年全球人形机器人出货量接近2.5万台，同比增长432.1%，其中中国市场约1.9万台，占比超过75%，该机构预计远期全球年出货量有望向75万台量级迈进。产业侧动作同步加快：一家车企的首条人形机器人量产线启用，目标月产千台；一家零部件企业位于太仓的具身智能机器人工厂投产，三季度相关订单额提升至4亿欧元。全国已建成启用70多家具身智能训练场，在建、规划40余家，长三角、京津冀、珠三角形成三大核心集群。

智能工厂梯队扩容 AI融入制造场景比例持续抬升

截至目前，我国累计建成5.6万余家基础级、1.3万余家进阶级、500余家卓越级智能工厂，培育15家标杆级智能工厂，人工智能已融入标杆级工厂70%以上的业务场景。同期，工业软件标准化技术委员会成立，一家运营商的工业互联网平台在地方落地，服务工业市场主体超30万家、公有云接入工业设备突破2000万台。标准、平台与人才生态正与产业放量同步推进，产线编程、调试与运维环节的技能需求随之水涨船高。